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2018年6月13日星期三

延後發行CDR利多於弊

康證投資研究部
於周一公佈決定分步實施在香港和境內的上市計劃。為此公司將向中國證券監督管理委員會發起申請,推遲召開發審委會議審核公司的CDR發行申請。本部相信推遲發行CDR的其中原因,與估值有莫大關係。內地監督機構認為作為首隻CDR發行,需要有合理的買賣估值,故傾向待在香港上市一段時間,股價穩定下來,才以較合理的估值發行CDR,此穩妥之舉確實有助減低泡沫上市的風險。
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事實上,近期監管部門先後召集機構召開了兩次有關創新企業該如何定價的會議,目的也是希望通過合理定價,引導市場各方理性投資,維護市場平穩運行。A股市場以散戶投資者為主,投資者風險識別和風險承受能力相對較弱,所以在對試點企業進行估值定價時,更須謹慎報價,以減低對市場的影響。
在此情況下,推遲CDR對投資者較為有利,因為其預期估值偏高,待在港上市後再發行CDR,無疑對A股市場更為合適。況且近期內地股市走勢轉弱,亦非是申請CDR的最佳時間視窗。同時市場也十分擔憂CDR的抽血效應。因此CDR延後出臺,可消除投資者對於上市吸資的擔憂。
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此外早前獨角獸戰略配售基金,開始向個人投資者募集資金,惟其整體反應及規模低於市場普遍預期,六隻戰略配售基金個人認購份額不足500億份,銷售情況未算火爆。不過現時延後發行CDR,對內地戰略配售基金的影響輕微,因仍有其他創新企業的IpO可以補足,而創新企業發行相信未來將會常態化,可供投資者作不同選擇,加上基金在配置時,仍有其它項目像固定投資產品,亦為主要投資選擇。
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戰略配售基金封閉期較長
戰略配售基金是指向戰略投資者定向配售的基金,是一種新股發行階段的售股方式,通過購買戰略配售基金來獲得優先認購新股的權利。戰略配售基金的投資方向為戰略配售和固定投資,當有戰略配售機會時,則參與戰略配售,其餘時間就會進行風險比較低的固定投資賺取穩定收益。內地六大戰略配售基金公司包括華夏基金、易方達基金、南方基金、嘉實基金、招商基金和匯添富基金。戰略配售基金的優點為中籤率高,收益也不錯。而且管理費、託管費之類的費用收取也比較低,封閉期內管理費0.1%/年,託管費0.03%/年。可是,購買戰略配售基金的缺點則是投資風險比較高,且還有3年的封閉期,資金流動性比較差,另外3年封閉期內也可能產生虧損。■題為編者所擬。本版文章,為作者之個人意見,不代表本報立場。
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原文地址:http://paper.wenweipo.com/2018/06/22/FI1806220029.htm
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2018年4月29日星期日

肌膚壓力感增強

  夏天,因為太陽的毒辣、溫度的升高、空氣的污濁還有長時間空調的涼風,這些無法避免的因素讓油性肌膚更加油膩、干性肌膚更加乾燥、還會有色斑、黑頭、痘痘等多種肌膚問題。所以,你需要一款有針對性的面膜來幫你。
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  一、火山泥膜
  城市中的汽車尾氣、空氣中漂浮的細微灰塵,各種電器造成的輻射,都伴隨著高溫,緊緊吸附在我們的肌膚上,與汗液和油脂混合在一起,嚴重損害著肌膚表層,另肌膚細菌含量值過高,肌膚壓力感增強, 引起肌膚敏感發紅、痘印難消、毛孔粗大,肌膚油膩等問題。
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  普通的清潔產品在肌膚上只能短暫停留,帶走的也只是表層的部分污垢,而對於已經滲入毛孔內的油脂垃圾則無能為力,久而久之,肌膚會變的更加敏感,而毛孔也會被肌膚垃圾撐的越來越大,膚色開始變得晦暗。如果不能溫和的解決這些深層問題,那就會讓肌膚強壓這個狀況循環愈演愈烈。
  二、補水保濕型
  夏天,總感覺呆在空調房裡是最舒適不過的,白天在辦公室裡被空調吹著,晚上睡覺也不停,身體是感覺舒服了,可是肌膚確是一天比一天乾燥,因為空調的風是十分乾燥的,它會帶走你肌膚的水分,而肌膚一旦缺水乾燥,整個人就會顯的毫無生機,另外那些惱人的小細紋也會跑出來。
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  干性與中性肌膚都要注意,這個時候要趕緊補水,尤其是干性肌膚的人群,如果不好好為肌膚注入足夠的水能量,那麼肌膚的老化速度真的會加快很多。
  日常我們都會用到補水型的爽膚水、和乳液。但是炎熱的夏季,流出的汗往往將這些補水成分都帶走了,肌膚依然很乾燥,所以每週2-3次的深層補水是很需要的。就在晚上做一個補水保濕面膜吧,全面放鬆自己的身體,讓肌膚好好的喝足水!
  三、美白嫩膚型
  一到夏天,人們不自覺的就打亂了自己的作息規律,晚上通常會睡的很晚,白天又要對著電腦緊張的工作,這種不健康的生活方式,會讓我們的肌膚呈亞健康狀態,無論從膚質還是膚色都會受到嚴重影響。
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  另外夏季是一年中紫外線最強的季節,強烈的紫外線照射UVB,會讓黑色素沉積於肌膚,而UVA則會穿透肌膚表層到達肌膚深層,破壞細胞結構,不僅讓膚色變的晦暗,還會加速肌膚老化速度。還有彩妝、灰塵等,都是會造成肌膚色素沉澱的因素,面對這麼多無法避免的客觀問題,你需要的是更加深層更加有效的美白方式。
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